2017年8月4日，央行發布的《中國區域金融運行報告(2017)》，在《促進互聯網金融在創新中規范發展》的專題中，首次提出“探索將規模較大、具有系統重要性特征的互聯網金融業務納入宏觀審慎管理框架，對其進行宏觀審慎評估，防范系統性風險?！?/P>

　　系統重要性金融機構一詞，出現于2008年全球金融危機之后，主要指那些“業務規模較大、業務復雜程度較高、一旦發生風險事件將給地區或全球金融體系帶來沖擊的金融機構”。而所謂的宏觀審慎評估體系(MPA)，則是商業銀行的評估機制。

　　釋放出兩大信號

　　此次將互聯網金融納入MPA釋放出兩大信號：一方面意味著互聯網金融在影響力方面已與傳統金融處于同等地位，監管層對其認可;另一方面，意味著監管機構開始從關注互聯網金融行業亂象等迫在眉睫的具體風險，上升到更為中長期的潛在風險管控層面，某種程度上，意味著目前互聯網金融領域風險已經整體可控。

　　對互聯網金融機構而言，入選系統重要性金融機構，既是一種榮譽，表明其實力雄厚，影響大;也是一種責任，需要承擔更為嚴格的監管指標，以降低其風險外溢效應。總體而言，不斷加強監管也有助于互聯網金融行業的穩健發展，對正規發展的平臺更是利好。

　　需要注意的是，《中國區域金融運行報告(2017)》發布日期為8月4日，距離全國金融工作會議僅不到一個月時間。這也是監管層貫徹落實全國金融工作會議精神的具體表現，同時也說明國家層面高度重視此次全國金融工作會議。

　　什么樣的互金產品會納入MPA?

　　金融產品是否會被納入MPA，主要有兩個評判標準：一是業務規模大，二是復雜性強。就目前而言，國內互聯網金融業態以理財、融資和支付交易為主，整體較為簡單，尚談不上復雜程度有多高。因此，判定標準應該主要集中于業務規模大這一項，支付、理財和融資等業態中均存在一些規模足夠大的產品。

　　行業趨勢研判

　　談到互聯網金融趨勢，最明確方向應該來源于政府工作報告。從2013年至今，互聯網金融已連續四年被寫入政府工作報告中，但每一次對其描述，在語言上都有所轉變：

　　2014年，全國兩會期間，互聯網金融首次被寫入政府工作報告。報告提到，促進互聯網金融健康發展，完善金融監管協調機制，密切監測跨境資本流動，守住不發生系統性和區域性金融風險的底線。

　　2015年，政府工作報告兩處提到互聯網金融?；仡?014年工作時，提及“互聯網金融異軍突起”。布置2015年工作時，要求促進互聯網金融健康發展。

　　2016年，規范發展成為互聯網金融的主題，政府工作報告指出：“規范發展互聯網金融，大力發展普惠金融和綠色金融?！?/P>

　　但到2017年，全國政府工作報告指出，當前系統性風險總體可控，但對不良資產、債券違約、影子銀行、互聯網金融等累積風險要高度警惕。穩妥推進金融監管體制改革，有序化解處置突出風險點，整頓規范金融秩序，筑牢金融風險“防火墻”。

　　連續四次被寫入政府工作報告中，說明國家對互金行業的認可和高度重視。從健康發展，到規范發展，再到防范風險，都與國家在互金領域開展的一系列監管與整治活動一脈相承，釋放出“監管趨嚴”的信號，這也是互聯網金融行業走向成熟的具體表現。

　　可以預期的是，強監管才是互聯網金融行業的常態，此前監管層采取包容和寬松的態度，更多的是鼓勵創新;而如今，行業已逐步進入規范發展階段，要想繼續做大做強，監管就必須及時更上，否則容易出現大的問題。

　　同時可以明確的是，互聯網金融行業政策紅利已經結束，未來一段時間，監管層還會加速出臺相關政策，封堵互聯網金融風險漏洞，并進一步細化監管細則。對于互聯網金融企業而言，當前最迫切需要處理的事情是平臺合規建設。

　　羅彪，原易到政府事務總監，是國內互聯網行業政策研究與政府事務實戰專家，對互聯網行業政策監管特點與趨勢、企業政府事務有著深刻、獨到見解。羅彪 互聯網行業政策觀察者)