4月8日晚間，蘇寧環球000718發布2020年度報告。數據顯示，2020年公司實現營業收入42.87億元，凈利潤10.38億元。

2020年，面對新冠疫情沖擊、住建部門“三道紅線”收緊房企融資等不利因素，蘇寧環球一方面持續打造房地產業務的品牌優勢，穩住公司高質量盈利底盤;另一方面不斷深化醫美行業布局，在確保整體穩健發展的同時，積極尋找新的增長極。

地產主業持續開拓

2020年度，蘇寧環球主業——房地產業務持續發力。

根據年報，2020年公司在房地產業實現營業收入40.41億元，同比增長14.86。其中，以地域劃分來看，南京仍然是 “主陣地”——公司在該區域實現營業收入37.64億元，同比增長19.76。

蘇寧環球自進入房地產業以來，始終重視南京市場的開發。在多年的持續深耕下，公司在當地的房地產市場上，項目形象良好、美譽度較高。天潤城、威尼斯水城等公司開發的知名項目已經成為南京國家級新區——江北新區里的超級大盤。

2020年，蘇寧環球持續推進項目管理一體化、規范化。突出產品提檔升級，著力打造高品質住宅。此外，積極創新營銷方式，開展線上直播、線上簽約等，地產業務整體實現穩健發展。

2021年初，南京都市圈發展規劃正式獲批，南京放寬部分地區落戶，這一政策必將吸引更多都市圈人群落戶南京。而目前，蘇寧環球的土地儲備及建設項目主要位于南京江北，這一區位未來將持續受益于南京都市圈發展。

南京市場之外，蘇寧環球同樣積極開拓，在上海、吉林、宜興等地均有布局。同時，公司于2020年度首入西安，以7.95億元的總價款拿下了西咸新區空港新城地塊三塊用地，土地面積19.39萬平方米，計容建筑面積達43.95萬平方米。

截至報告期末，蘇寧環球累計土地儲備182.88萬平方米，總建筑面積238.25萬平方米，土儲狀況平穩，持續開發能力得到保障。

蘇寧環球近三年營業收入穩定增長

盈利質量居于前列

長期以來，蘇寧環球在盈利能力和穩健的發展上，都處于領跑同等規模上市房企的狀態。在各大地產商“狂飆突進”的時代，蘇寧環球沒有大舉擴張、猛加杠桿。到了目前宏觀調控不斷加強的時期，公司的“穩”體現出更加明顯的優勢。

在保持盈利能力的情況下，公司的杠桿率同樣常年保持在較低的水平。一方面意味著，在可比中，蘇寧環球的盈利質量遠遠超過了南京本土四大上市房企;另一方面，放在2020年度住建部門出手調控房企融資的背景下，這一財務規劃顯得更富前瞻意識。

2020年，住建部門劃出“三道紅線”，要求所有地產公司剔除預收款后的資產負債率小于70;凈負債率小于100;現金短債比大于1。滿足相應條件后，地產公司才能繼續擴大融資規模。

對照來看，蘇寧環球剔除預收款后的資產負債率為42，凈負債率則為23，兩者均大幅優于監管要求，與區域同業相比同樣顯得更加穩健。

數據來源：Choice 數據

除此之外，2020年度蘇寧環球的現金流情況也大幅好轉，經營性活動產生的現金流由2019年度5.93億元的凈流出變為0.98億元的凈流入。

蘇寧環球表示，公司將持續強化工程管理，提升成本控制與風險管控能力，合理擴大融資渠道，提高資金周轉效率，創新營銷模式，加大銷售力度，確保更高的營收和盈利水平。

發力醫美尋求增長

2021年1月初，蘇寧環球連續收獲3個漲停，引起市場側目。究其原因，在當時資金追逐“醫美概念”時，已在這一領域布局多年的蘇寧環球收到了關注。

東吳證券認為，伴隨消費升級的大趨勢，醫美行業蓬勃發展，醫美賽道資產證券化加速且備受青睞。尤其是在近期，隨著醫療服務、醫美全面恢復，在疫情期間壓抑的需求釋放、習慣和觀念變化催生的需求增長等，醫美消費迎來了快速增長。

醫美行業的持續發展，必將伴隨著行業集聚度的提高與整體市場的逐步規范化。這一前提下，在此前擁有資本及產業優勢的企業無疑更加容易加速成長。

事實上，早在2016年，蘇寧環球即看好醫美的發展，強勢切入這一行業開始布局，并通過與國際一流醫美機構交流對接，全方位引入頂尖醫療管理和技術團隊。

多年運作下，公司已在北京、上海、無錫、唐山、石家莊等地擁有多個美容醫療醫院。

2020年蘇寧環球進一步加大相關投入，向鎮江蘇寧環球醫美產業基金合伙企業有限合伙追加了4.5億元的投資。而這一基金，主要從事健康產業特別是以醫美行業為主的股權投資業務，主要投資對象為整形醫院及上下游相關標的。

未來，蘇寧環球將依托資本投資運作與產業經營兩條管道，持續加強公司在行業中的專業度、品牌度與市場占有度。

資本運作方面，蘇寧環球將擇機展開對醫美產業鏈上游的醫療器械、生物制藥，中游的醫美醫院等國內外優質醫美資源的并購工作，打造全產業鏈高端合規醫美龍頭。

經營方面，蘇寧環球則將著力搭建標準化醫美管理體系，不斷完善醫美人才保障機制，加大人才培養、引進力度，公司將從管理、服務、流程、品牌等多個維度推進醫美產業標準化體系建設，引領國內醫美行業“規范化”進程。

蘇寧環球方面曾表示，時機成熟時，會把更多的醫美業務納入上市公司體系，推動公司不斷實現戰略多元化和高質量發展，增強公司產業結構和多元化盈利能力。