【北京】10月3日報道

北京時間10月2日晚間，騰訊音樂娛樂集團正式遞交赴美上市招股書，代碼為“TME”。騰訊音樂主承銷商為美林銀行、德意志銀行、高盛集團、摩根大通、摩根士丹利。

招股書介紹，騰訊音樂娛樂集團是中國最大的在線音樂娛樂平臺，為用戶提供領先的在線音樂服務和以音樂為核心的社交娛樂服務，旗下QQ音樂、酷狗音樂、酷我音樂和全民K歌是中國前四大音樂產品。

平臺數據方面，騰訊音樂娛樂集團于2018年第二季總月活用戶數超過8億，用戶日均使用時長超70分鐘。

財務數據方面，騰訊音樂娛樂集團收入主要來源為付費訂閱、數字專輯、虛擬禮物和增值會員，2018年上半年營收達86.19億人民幣，而2017年同期為44.85億人民幣，同比增長92%。2018年上半年調整后利潤為21.12億人民幣，而2017年上半年調整后利潤為7.32億人民幣，同比上升近兩倍(189%)。

在持股方面，IPO前騰訊持股占比58.1%，Spotify持股占比9.1%。太盟投資集團和中投中財基金管理公司也是騰訊音樂娛樂集團重要股東。（注：騰訊音樂娛樂集團持有Spotify2.5%股權）

值得注意的是，招股書顯示，此次公開申請書中，騰訊音樂計劃最高融資10億美元，但該留位費（placeholder）用途僅限于決定企業的注冊費，最終的最高融資金額未披露。

以下為騰訊音樂娛樂集團招股書概述全文：

我們的使命

我們的使命是利用科技來提升音樂在人們生活中所扮演的角色，讓人們能夠創造、享受、分享音樂并與音樂產生互動。

音樂是人類共有的一種激情。不論我們是誰，不管我們來自何方，我們都有自己喜歡的音樂、專輯和藝術家。我們熱愛音樂，因為音樂能激勵、鼓舞并豐富我們的生活。音樂能觸及我們每個人內心深處，也能讓我們連接彼此。

擁有超過14億人口的中國，對音樂娛樂的需求也越來越大。但過去，人們沒有看到為音樂付費的價值。在中國，人們對音樂娛樂的支出相對較低。根據iResearch的數據，盡管美國的音樂市場在2017年的人均水平是中國的45倍以上，但中國在錄制音樂方面的人均支出預計將在2017年至2023年間翻兩番，這顯示出了巨大的增長潛力。

騰訊音樂娛樂集團為用戶提供領先的在線音樂服務和以音樂為核心的社交娛樂服務。我們已經證明，用戶愿意為個性化、吸引人的和交互式的音樂體驗付費。我們重視我們的用戶，我們同樣也重視那些創造音樂的人。這就是我們支持版權保護的原因。

如果內容創作者在完成創造性工作后不能得到相應回報，那么音樂娛樂產業就不會實現長期的、可持續的發展。騰訊音樂的規模、技術和對版權保護的承諾會使我們成為音樂人和內容方的首選合作伙伴。

我們的平臺

我們是中國最大的在線音樂娛樂平臺。在2018年第二季度移動MAUs上，我們擁有運行排名前四的音樂移動應用。在大量數據和行業領先的科技的支持下，我們的平臺提供包括在線音樂、在線卡拉OK和以音樂為中心的流媒體直播服務。

我們的平臺是一個“一站式”的音樂娛樂平臺，用戶可以在多場景間無縫切換并享受多元的音樂服務，包括發現、聽、唱、看、演出、社交。在我們的平臺上，社交互動，如分享、點贊、評論、收藏和贈送虛擬禮物，都深刻的融入到我們的產品之中，還能與核心的音樂體驗實現高度互補，從而提高我們用戶的體驗，這有助于增強用戶參與性和用戶粘性。因此，我們的平臺不僅僅是一個音樂流媒體平臺，還是一個廣泛的社區，能讓音樂愛好者去發現、聆聽音樂，還能參與表演和社交互動。

我們一直在不懈努力，打造一個充滿活力的、增長迅速的音樂平臺。以下是我們平臺的重要關注點和組成元素：

用戶。2018年第二季度，我們擁有超過8億月活躍用戶，覆蓋中國最廣泛的用戶群體。我們的用戶參與度很高，在2018年第二季度，平臺活躍用戶日均使用時長超過70分鐘。

產品。我們開發并經營一系列的產品，這些產品具有吸引力、社交性和趣味性。我們的產品能夠讓用戶發現并聆聽音樂，還能進行唱歌和表演，還能觀看音樂MV和現場音樂表演，而且這些都能以無縫和沉浸式來實現。不同的音樂服務完全整合到我們的平臺之上，因此，用戶不僅可以聽音樂，還能在聽歌之后進行演唱，也可也和朋友進行分享。此外，用戶還可以通過實時流媒體直播來欣賞音樂。

內容。我們擁有最多元、完善的曲庫內容，包括錄制音樂和現場演出，視頻和音頻形式。截到2018年6月30日，騰訊音樂娛樂集團與海內外超過200家唱片公司達成合作，曲庫數量超過2000萬首。我們還提供廣泛的視頻內容，如音樂視頻、現場錄音音樂和音樂節目。

數據和技術。我們的用戶群規模和用戶參與度產生了大量的數據，因此，我們可以利用這些數據開發出最適合用戶偏好以及能增強用戶體驗的產品。我們還開發出了能夠監控和保護版權音樂的技術，這既能保護這些內容，又能促進藝術家和內容合作伙伴創造其他音樂作品。

變現能力。我們擁有創新的多元商業模式，主要包括付費訂閱、數字專輯、虛擬禮物和增值會員。這些商業模式與產品、服務緊密結合，優化用戶體驗。我們強大的變現能力能夠為我們對內容、技術和產品的長期投資提供支持。

市場機遇

中國在線音樂泛娛樂市場主要由音樂服務、在線卡拉OK、以音樂為中心的流媒體直播、在線廣告和在線音樂版權業務組成。在嚴格版權保護的推動下，在在線音樂的普及率越來越高的趨勢下，在消費者越來越愿意為音樂付費的情況下，市場預計將迅速增長。這是一個高度活躍的市場，這里能使中國消費者以多種方式和音樂進行互動，包括發現、聽、唱、看、演出、社交。

根據iResearch的數據，2017年，中國在線音樂泛娛樂市場規模約為330億人民幣，預計2023年達到2152億人民幣， 2017年至2023年的CAGR達36.7%。

中國音樂市場發展還處在早期階段。根據iResearch數據顯示，2017年美國錄音市場規模是中國的45倍以上，但在嚴格版權保護的持續推動下，中國在線音樂服務的市場滲透和用戶的付費意愿越來越高。根據iResearch顯示，在2017-2023年間，中國錄制音樂人均消費金額預計將翻兩番，展現出巨大的增長潛力。與此同時，在過去的十年中，中國幾大垂直在線娛樂領域的商業化水平已經接近發達市場水平，例如在市場收入上，中國已經成為全球最大的在線游戲市場，同時也是第二大的在線視頻市場。

根據iResearch，2017年中國在線視頻的付費率已經達到22.5%，在線游戲的付費率達14.1%。

騰訊音樂娛樂集團一直致力于版權保護，采買正版內容，讓用戶意識到音樂的價值，并培養他們的付費習慣。同時通過技術，對版權內容進行監測和保護，為平臺上的音樂人和內容合作伙伴保駕護航，讓他們能夠潛心創作和推廣作品。

騰訊音樂娛樂集團讓中國在線音樂行業看到了新可能，它是首家成功探索音樂付費模式的公司。其在線音樂服務的付費用戶從2017年第二季度的1660萬增長至2018年第二季度的2330萬。

騰訊音樂娛樂集團的在線音樂用戶付費率在2018年第二季度為3.6%，根據iResearch的報告，該數據與中國在線游戲、在線視頻乃至全球其他在線音樂服務的用戶付費率相比，都處于一個較低的水平，但這同樣也意味著巨大的發展潛力。

騰訊音樂娛樂集團的社交娛樂付費用戶從2017年第二季度的710萬增長至2018年第二季度的950萬，且2018年第二季度付費率為4.2%，展現了不俗的增長潛力。

我們的優勢

我們已經發展出了一種具有根本性優勢的創新型商業模式，這使得我們能夠繼續發揮行業領導作用。

中國最大的在線音樂娛樂平臺

我們是中國最大的在線音樂娛樂平臺，在2018年第二季度擁有超過8億月活躍用戶。在2018年第二季度，我們的QQ音樂、酷狗音樂、酷我音樂和全民K歌包攬了中國移動音樂應用的前四名。

優質的產品創造出吸引人的、具有社交性和趣味性的用戶體驗

我們提供了一套全面的音樂娛樂產品，為用戶提供“發現、聽、看、唱、演出、社交”六大體驗。

大量的數據與行業領先技術

騰訊音樂娛樂集團通過大量數據和行業領先的科技，提供更加卓越的用戶體驗并推動用戶的深度參與。我們的數據和強大的人工智能技術使我們能夠提供最符合用戶喜好的音樂內容。我們提供了數百個專有音效，為用戶提供更好的視聽體驗，例如我們在行業中領先的QQ音樂、酷狗音樂和全民K歌中的音效設置就是我們自己開發的。

我們專有的音樂識別技術允許我們的應用軟件用過播放音樂片段來識別歌曲。我們的技術也使得我們的產品成為日常生活中的一部分，比如QQ音樂就有跑步電臺功能。

我們還利用技術來幫助我們的內容合作伙伴保護版權。比如說，我們的實時內容監控系統對我們平臺和其他平臺進行掃描以發現潛在的版權侵犯行為。

利用創新的和經過驗證的變現能力來捕捉并確定用戶對音樂娛樂的巨大需求

我們的創新和多種的變現模式不僅能推動我們平臺盈利能力的增長，還能促進中國在線音樂產業的發展。我們的收入主要來自在線音樂服務和以音樂為核心的社交娛樂服務。

在線音樂服務主要包括付費訂閱和數字專輯

在線音樂服務主要包括付費訂閱和數字專輯。我們是國內首家成功探索付費音樂模式的公司，改變了中國的在線音樂產業。我們的在線音樂服務的付費用戶從2017年第二季度的1660萬增長到2018年第二季度的2330萬。在2018年第二季度，我們的在線音樂用戶付費率為3.6%，與中國在線游戲和視頻服務以及全球其他在線音樂服務相比，都處于一個較低的水平，但這也表明中國的增長潛力巨大。

以音樂為核心的社交娛樂服務主要包括虛擬禮物和增值會員

以音樂為核心的社交娛樂服務主要包括虛擬禮物和增值會員，這兩種服務都可以無縫地整合到我們的社交娛樂服務中，以便給用戶帶來更豐富的體驗。比如說，用戶可以向分享卡拉OK的人發送虛擬禮物以表示感謝。這也能為表演者和粉絲的互動提供有效的渠道。我們的社會娛樂付費用戶基數從2017年第二季度的約710萬增長到2018年第二季度的950萬，且2018年第二季度的付費率為4.2%，展現了巨大的增長潛力。

在2017年上半年，在線音樂服務與以音樂為核心的社交娛樂服務和其他服務分別占到我們收入的28.7%和71.3%，而在2018年上半年，這兩個數值為29.6%和70.4%。

與騰訊的巨大協同效應

我們與我們的控股股東騰訊有著巨大的協同效應，這進一步增強了我們的競爭優勢。騰訊是中國互聯網增值服務的領先提供商，能提供廣泛的互聯網服務，包括通訊和社交、在線游戲、數字內容、在線廣告、移動支付、移動設備和其他服務。騰訊的用戶群非常龐大，我們能從中受益。騰訊有著中國最大的在線社交社區，在2018年第二季度，和海外版月活躍用戶超10億，QQ的月活躍用戶數為8.03億，這為我們的用戶群的有機增長提供了便利。

騰訊的社交版圖和我們平臺之間的整合使我們能夠提供更好的用戶體驗并增加用戶參與度。比如說，嵌入到QQ移動應用中的音樂模塊可以讓QQ用戶無縫地訪問QQ音樂。騰訊在戰略上投資了多種內容，在中國建立了最大的數字內容平臺，如在線視頻、在線文學和在線音樂，每個平臺間都能成了強大的協同效應。比如說，全民K歌的用戶可以和自己的或QQ好友分享自己的內容。而這些協同效應反過來又豐富了騰訊的內容生態系統。此外，我們還受益于與騰訊內容生態系統中其他平臺合作的機會。例如，我們有獨一無二的機會來共同制作騰訊視頻的音樂綜藝節目，借此我們也能夠推廣我們的平臺并豐富音樂的內容，還能增強用戶粘性。

具有遠見和開拓精神的管理團隊

憑借豐富的經驗和領先的行業知識，我們的管理團隊是中國在線音樂娛樂行業的先鋒，他們能引領產品創新、引領音樂版權保護，并在中國建立了廣泛授權的在線音樂庫。我們的管理團隊與行業參與者建立了強有力的伙伴關系并得到了行業和政府組織的認可。我們管理團隊的成功有多方面的體現，如，我們用戶基數的增長、我們在在線音樂內容領域的持續領導力，以及我們在引領行業走向付費音樂商業模式上取得的成功。