中國經濟網北京9月6日訊（記者李榮康博）今年來A股市場繼續演繹結構性行情，各不同板塊之間業績回報出現較大分化，新能源車、光伏、周期等領域機會層出不窮，而與此同時價值股卻偃旗息鼓，導致前8月混合型基金業績也分化鮮明。

整體來看，剔除今年內成立基金及凈值異?；鸷?，全市場能夠取得可比業績的4255只（各類份額分開計算，下同）混合型基金中，前8月共有3184只基金錄得正收益，占比約75；虧損基金有1070只，占比約25；還有1只基金凈值收平。

根據中國經濟網記者統計，受益于新能源車等行業爆發所帶來的投資機會，今年前8月已產生3只凈值翻倍的混合型基金，分別是長城行業輪動混合A、金鷹民族新興混合、信誠新興產業混合A，其漲幅分別為103.99、103.76、102.39。

長城行業輪動混合A成立于2016年1月12日，2020年6月17日至2021年7月30日由基金經理劉疆管理，此后楊宇加入，不久劉疆退出。而就在今年9月2日，長城行業輪動混合C成立。

從今年上半年持股來看，長城行業輪動混合A一季度與二季度調倉幅度較大。該基金一季度的前十大重倉股分別是石頭科技、玲瓏輪胎、中順潔柔、鹽津鋪子、極米科技、芒果超媒、海爾智家、中國中免、長春高新、貴州茅臺；二季度的前十大重倉股分別是寧德時代、恩捷股份、隆基股份、福萊特、陽光電源、天合光能、海優新材、晶澳科技、億緯鋰能、天賜材料。

不難看出，長城行業輪動混合A一季度的持股相對分散，重倉股涉及科技、新興消費、醫藥、白酒等多個板塊。而到了二季度，該基金則全面布局新能源領域，且基本上以權重龍頭股為主，同時輔以下游端設備、材料等相關個股。

長城行業輪動今年上半年的持倉皆是原基金經理劉疆所布局，而今，該基金已由楊宇獨立管理。作為新能源產業鏈的基本面投資者，楊宇認為，基于產業變遷的長期趨勢，尋找未來最大變化行業中的高成長性機會，再通過行業聚焦方式，可以充分享受到好賽道不斷發展的β收益。

其稱，“新能源是我能看得到的變化最大的方向，未來我會基于碳中和以及新能源轉型這兩個非常底層且能夠帶來大貝塔的邏輯，對新能源進行研究。我認為，新能源行業在未來無論是基于產業周期變化還是競爭力變化，最終都可能實現對基礎貝塔的增強，進而實現投資組合的阿爾法。”

金鷹民族新興混合今年以來業績也一直遙遙領先，二季報顯示該基金進一步配置了新能源汽車以及動力電池原材料、光伏、生物疫苗、CXO等景氣度向好的行業，前十大重倉股分別是陽光電源、隆基股份、北方華創、天合光能、晶澳科技、邁為股份、天賜材料、華友鈷業、智飛生物、寧德時代。

其基金經理韓廣哲表示，展望今年三、四季度，A股市場有望延續結構性行情，以電動車、光伏為代表的新能源、生物疫苗、創新藥研發外包等細分行業的良好景氣度有望延續，相關行業優質公司的盈利情況有望保持較好表現，因此基本面確定性較大，預計將繼續得到市場投資者的較高關注。同時，也需注意公司盈利增速與動態估值水平的匹配程度，對市場可能出現的變化做好應對。

此外，前海開源新經濟混合A、國投瑞銀新能源混合A、國投瑞銀新能源混合C、國投瑞銀先進制造混合前8月收益率均超過90，東方阿爾法優勢產業混合A、東方阿爾法優勢產業混合C、寶盈優勢產業混合A、平安鼎泰、國投進寶、平安鼎越前8月收益率均超過80。

跌幅榜上，前8月共有272只混合型基金虧損超過10，16只混合型基金虧損超過20，最大跌幅為25.76。

2019年與2020年，在資金爭先追捧下，大消費、醫藥兩大板塊強勢上攻，白酒股更是一騎絕塵，股價漲勢如虹，布局該類板塊的基金獲益頗豐。然而，今年春節過后，消費、醫藥等板塊估值偏高，部分資金存在一定的止盈需求，受投資者情緒、政策調整等多方因素影響，股價迎來深度回調。

觀察前8月凈值跌幅超過20的混基，二季度大多重倉大消費及醫藥行業。比如，匯安消費龍頭混合A、匯安消費龍頭混合C二季度的前十大重倉股為格力電器、貴州茅臺、妙可藍多、順鑫農業、五糧液、美的集團、中炬高新、牧原股份、洽洽食品、蘇泊爾，其前8月跌幅為24.41、24.66。

格林創新成長混合A、格林創新成長混合C前8月跌幅為22.21、22.59，二季度重倉持有貴州茅臺、五糧液、格力電器、瀘州老窖、萬華化學、中國平安、美的集團、招商銀行、伊利股份、海天味業。

東方新興成長混合除重倉消費股外，二季度還持有愛爾眼科、長春高新、愛美客等醫藥、醫美類個股，該基金前8月虧損21.24。

盡管消費、醫藥行業今年內都經歷了深度調整，但也有不少基金經理認為該類板塊在大幅回撤后往往是長線布局時機。

博時基金冀楠上個月曾公開表示，經歷了最近2個月的調整，目前消費的核心標的估值已經得到比較充分的消化，從中期視角來看，消費板塊的投資價值非常突出。其認為，長期來看，消費具備長期提供高復合回報的領域，增長的確定性相對較高。細分來看，主要是以下兩條主線：一是受益于消費升級處于擴容式增長、競爭格局尚不穩定的行業，龍頭企業通過積累競爭壁壘獲得高于行業的增速，具備良好的成長性投資機會，例如免稅、清潔小家電、次高端白酒等。二是處于成熟期、競爭格局相對穩定的行業，龍頭企業進入擠壓式增長擴大市場份額驅動的增長階段，比如高端白酒、文具等。

招商基金分析指出，伴隨著中報落地，醫藥板塊業績高增長預期逐步兌現。展望后市，招商基金認為，接下來醫藥板塊的波動性可能會增加，但醫藥行業仍將大概率維持結構性行情。從長期看，業績仍是醫藥行情的核心驅動力，醫藥景氣賽道業績的兌現能力依然較強，長期增長確定性依然較高，可重點關注醫保免疫板塊，包括CXO、疫苗、消費醫療、創新藥械等細分賽道機會。

前8月混合型基金漲跌幅前100名業績一覽

數據來源：同花順（規模截止日期：2021.6.30）